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碳酸锂作为“白色石油”,正在广泛应用于电动汽车、储能等新能源产业,飞机、火箭等高端制造产业以及核电领域,是国家战略性重点产品。近年来,碳酸锂价格出现剧烈波动,给相关产业链主体的经营带来不利影响。10月24日,由中信建投期货主办、期货日报协办的“每周说‘锂’线下风险管理交流会”在广州举办,会议邀请相关产业专家、企业代表和研究学者参会,共同探讨企业风险管理大计。

中信建投期货副总经理祝强在致辞中表示,碳酸锂期货上市以来,市场表现活跃,显示出其作为新能源汽车和储能领域核心原材料的重要性。

据期货日报记者了解,自2023年年初以来,中信建投期货积极贯彻金融服务实体经济,从四川、云南、青海的上游产地走访,再到湖南、广东等地下游电池厂及贸易商的交流,在市场各产业机构的支持下,成功打造每周说“锂”等多个市场活动,完成了市场首单碳酸锂非标期转现业务。中信建投期货发挥期货市场风险管理功能,积极引导各类产业企业运用场内、场外衍生工具稳定经营。祝强表示,未来中信建投期货将继续努力,将期货市场服务碳酸锂产业的功能发挥好,将广大企业服务好,帮助企业增强风险管理的能力和意识。

期货日报副总经理王文明在致辞中表示,期货市场作为现代金融体系的重要组成部分,具有发现价格、管理风险、配置资源等功能,理应积极践行服务实体经济、服务国家战略的责任,为实体企业提供丰富的期货工具,通过优化资源配置,实现稳健经营,推动传统产业向绿色低碳转型升级。

“碳酸锂期货上市后,吸引产业链各环节企业及多种类型投资者参与期货交易,将市场信息和对价格的判断通过交易实时反映在期货价格中,形成了客观、透明、连续的价格,也为传统贸易商和下游厂家提供更多元化的风险管理方式。”王文明表示,通过参与碳酸锂期货交易,企业可以锁定未来的采购成本或销售价格,规避市场价格波动的风险,有利于企业的稳健经营,从而可以在激烈的市场竞争中脱颖而出。

近期,国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》,明确指出,在商品期货方面,要聚焦农业强国、制造强国、绿色低碳发展等,完善品种布局,丰富交易工具,不断提升品种功能发挥水平。王文明表示,《期货日报》作为国内唯一的全面反映国内外期货市场发展动态的专业日报,也将积极在服务国家战略中发挥宣传和舆论正向引导的功能,积极践行金融服务实体经济的使命担当,推广绿色金融理念,讲好服务产业的“期货故事”,传播好服务实体的“期货声音”;为期货市场服务绿色低碳发展提供智库支持,为金融强国建设贡献“期货力量”。

广期所相关负责人从碳酸锂期货运行情况、期货市场如何服务实体经济、碳酸锂期货应用案例、碳酸锂期货规则要点提示四个方面进行了详细介绍。

记者了解到,碳酸锂期货上市后市场交投活跃,规模稳定增加。截至上周五,碳酸锂期货日均成交量达26.14万手,日均持仓量为25.17万手,日均成交持仓比1.26,市场流动性能够较好满足功能发挥的需要。

碳酸锂期货上市后,其价格发现功能促进了资源配置优化,助力锂电行业健康发展。受2021年锂电产品价格快速上涨等因素刺激,碳酸锂产能大幅增加,甚至有不少企业跨界布局。随着新建产能投产,碳酸锂产能利用率也明显降低,目前碳酸锂产能利用率不到50%,造成产能和投资的大量浪费。记者了解到,碳酸锂期货上市后,市场明确了未来价格下行的预期,盲目产能扩张在一定程度上得以缓解,投资和扩产已经趋于理性,不会再出现集中式爆发的情况。

另外,碳酸锂期货提供风险管理工具,为企业经营保驾护航,服务锂电产业链供应链安全。2023年上半年碳酸锂期货上市前,碳酸锂现货价格下跌,贸易商缺少风险管理工具,不敢建立库存,现货价格在4个月内从51万元/吨跌至17.9万元/吨,下跌超33万元/吨。碳酸锂期货上市后,市场下跌幅度和节奏明显放缓,部分生产企业通过套期保值甚至实现了高于现货销售的盈利。据不完全统计,46家新能源、锂电池领域上市公司已发布套期保值公告,居商品期货前列。

碳酸锂期货上市后,填补了市场远期价格的空白,期货价格已经逐步被产业企业认可和接受,成为市场现货贸易的重要参考。部分企业已经开始采用“期货+升贴水”的模式定价,期、现货价格形成紧密联动,有效规避锂电产业链原材料价格“虚高、大起大落、定价不统一”等突出问题。

中信建投期货有色高级分析师张维鑫表示,对企业来讲,应该对价格降低预期,从企业实际角度出发,以锁利润或现金成本为主,尤其是加工端,并积极推动上下游接受期货定价基准;降低库存,主要是指净库存(期货和订单对冲后的库存),2025年下半年价格在靠近6万元/吨时可以考虑适当增加库存;积极应用场内或场外期权工具,当价格在区间运行时,卖出期权是增厚收益的良好策略。

此外,中信建投期货宏观国债首席分析师孙玉龙、深圳市凯丰投资管理有限公司商品研究员高志华、财通证券研究所电新首席分析师兼业务副所长张一弛分别做了“高质量发展阶段宏观经济展望”“碳酸锂研究框架及行情展望”“全球锂电池需求及储能需求的展望”“碳酸锂供给梳理及套期保值策略”的主题演讲。